進入2021年智慧水務(wù)行業(yè)或進入訂單爆發(fā)期，重點關(guān)注智慧水務(wù)龍頭企業(yè)威派格，智慧水表龍頭企業(yè)寧水集團：智慧水表和供水設(shè)備作為“水務(wù)物聯(lián)網(wǎng)”的基礎(chǔ)載體和傳感器，是水務(wù)系統(tǒng)智能化改造的第一步，重點智慧水表公司如寧水集團在2019年、2020年都取得了較好的業(yè)績。進入2021年，針對水司水質(zhì)、漏損、排水等核心需求，提供核心解決方案的智慧水務(wù)企業(yè)將進入業(yè)績兌現(xiàn)期，值得重點關(guān)注。伴隨著智慧水務(wù)的推廣，與智慧水務(wù)相關(guān)的設(shè)備，包括智慧水廠設(shè)備、二次供水設(shè)備都需要升級換代，因此與智慧水務(wù)相關(guān)的設(shè)備市場空間廣闊。建議關(guān)注智慧水務(wù)行業(yè)龍頭威派格、和達科技。

 

智慧水務(wù)軟平臺推動管網(wǎng)及水廠產(chǎn)品升級，行業(yè)市場空間在3000億以上，目前市占率極低：我們所說的智慧水務(wù)行業(yè)不僅包括智慧水務(wù)平臺，也包括搭載水務(wù)平臺的硬件產(chǎn)品升級（智慧水廠設(shè)備、二次供水設(shè)備、智能水表等）。我國智慧水務(wù)行業(yè)的發(fā)展尚處在探索階段，行業(yè)保持穩(wěn)定增長勢頭，而目前行業(yè)的集中度非常低，未來行業(yè)高增速的同時龍頭企業(yè)市場提升邏輯也非常清晰。根據(jù)我們測算，智慧水務(wù)平臺+智慧水廠（裝配式水廠）設(shè)備+管網(wǎng)改造設(shè)備（包括二次供水設(shè)備、智慧水表等）行業(yè)空間在3000億以上，而目前行業(yè)上市公司的市占率極低。

 

國家政策要求+物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)成熟+統(tǒng)建統(tǒng)管+農(nóng)村飲用水提標改造驅(qū)動行業(yè)進入高景氣度時代：（1）我國飲用水水質(zhì)落后美國50年，落后日本100年，國家政策對水質(zhì)標準、管網(wǎng)漏損、智慧水務(wù)等提出了系統(tǒng)化、標準化的要求；（2）5g、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等為智慧水務(wù)發(fā)展提供了技術(shù)基礎(chǔ)，智慧水務(wù)是智慧城市在垂直領(lǐng)域的應(yīng)用，國家建設(shè)智慧城市的大背景下，物聯(lián)網(wǎng)、5g、云計算等科學技術(shù)為政府管理提供了管理手段。物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)出現(xiàn)后，提高城市水務(wù)效率，降低管網(wǎng)漏損率，提高飲用水質(zhì)量標準便有了實施方向；（3）統(tǒng)建統(tǒng)管、城鎮(zhèn)飲用水一體化加速了智慧水務(wù)平臺的建設(shè)；（4）預計十四五期間會有農(nóng)村飲用水建設(shè)的政策落地，農(nóng)村飲用水提標改造+智慧水廠項目進入業(yè)績爆發(fā)期。

 

公司層面，建議關(guān)注智慧水務(wù)龍頭企業(yè)威派格、和達科技；智慧水表行業(yè)龍頭寧水集團。（1）威派格：公司深耕水務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，通過近年的收購重組，力爭水領(lǐng)域細分賽道全布局；（2）和達科技：公司目前正在申請科創(chuàng)板上市，公司是集設(shè)計、軟硬件、生產(chǎn)、銷售、實施、服務(wù)于一體的解決方案提供商和集成商。（3）寧水集團：公司是擁有62年悠久歷史的智慧水表行業(yè)龍頭，擁有超強的品牌+技術(shù)+渠道的核心優(yōu)勢。

 

風險提示：宏觀經(jīng)濟風險；十四五關(guān)于農(nóng)村飲用水和城鎮(zhèn)飲用水建設(shè)低于預期；疫情影響下導致施工延遲的風險。